投资的宿命星空

　　星空风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

　　这个演讲奠定了未来降息的基础 ， 市场由此预期9月美元降息几乎已是铁板钉钉 。

　　利率走低投资债券的资本利得可期 ， 不少投资者由此将目光看向了美元债基 。

　　而在降息确定性较高的同时 ， 降幅多大 、 降息几次又依然是不确定的 ， 市场自然还得不断进行博弈 。

　　博弈过程中波动难免 ， 拿美元债基当固收产品的朋友可能会难以承受 ， 从而在颠簸中 “ 下车 ” 。

　　人们投资 （ 和消费 ） 的信心靠什么而来 ， 自然是稳定而充沛的现金流 。

　　股市上行周期 ， 几乎每次买入都能赚钱 ， 投资者自然相信每次买入都是对的 。

　　充沛的现金流叠加赚钱效应 ， “ 上涨-买入-上涨 ” 形成暂时的闭环 星空， 每次牛市的涨幅都出乎意料 。

　　不幸的是 ， 投资者买入最多时恰好对应着股市上涨最陡峭的时段 ， 也基本上是牛市最后的赶顶阶段 。

　　这几年股市走弱 ， 2022年大家就在喊黎明前的黑暗 ， 应该果断抄底 。

　　少数相信万物皆周期的投资者 ， 要么早就满仓套牢 ， 要么想要补仓怎奈现金流锐减 ， 面临 “ 巧妇难为无米之炊 ” 的尴尬局面 。

　　没有现金流 ， “ 抄底 ” 和摊低成本在熊市中成了奢望 ， 又何谈未来牛市能够赚钱 。

　　回头来看 ， 2022年俄乌战争初发 ， 害怕 “ 史诗级暴跌 ” 并果断割肉的那一批投资者反而成了赢家 。

　　而相信越跌越买的投资者 ， 从最初的信心满满 ， 到将信将疑 ， 再到苦不堪言 。

　　谁都希望能在股市底部拿到足够多的筹码 ， 以待牛市来临 ， 成为最终成功的投资者之一 ， 抓住一次机会从而逆天改命 。

　　这种事后看起来很傻的行为似乎很难理解 ， 但因为熊市熬得太久 ， 不相信还会有什么像样的牛市 ， 亏了若干年 ， 能够回本基本上是 “ 祖坟冒青烟 ” 的奇迹了 ， 被当成了最后的逃命机会 ， 卖出自然成为他们的不二选择 。

　　老读者都知道 ， 懒人养基并不悲观 ， 一贯主张用闲钱进行投资的同时留够充足的备用和应急现金 ， 牛市不会追高 、 熊市敢于买入 ， 属于偏稳健类型的投资者 。

　　怎奈2024年实体收入下滑更为明显 ， 减少投资 、 留下更多备用现金自然成为不得己的选择 。

　　最近参加一次基金投资者的线下活动 ， 在交流中得知 ， 与懒人养基一样 ， 现金流减少 、 熊市缺钱抄底的朋友并不在少数 。

　　可以预见的是 ， 经历了漫长熊市和实体经济下滑的双重 “ 拷打 ” ， 一旦牛市来临 ， 懒人养基虽然不至于回本就卖 ， 但一定会在牛市中逐步降低权益持仓占比 ， 变得更为谨慎 、 稳健甚至保守 。

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